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Après 26 ans, Samsung n’est plus la société sud-coréenne la plus rentable
Une belle success-story. D’un côté, il y a Samsung qui, depuis 2000, rafle chaque année la place d’entreprise sud-coréenne la plus rentable. De l’autre, il y a SK Hynix, fabricant de puces mémoire.
En 2002, alors que Samsung profite tranquillement des débuts de sa domination, SK Hynix, criblée de dettes, est au bord de la faillite. Micron envisage un temps de racheter la firme, mais le projet n’aboutit pas. Pendant la dizaine d’années qui suit, les créanciers prennent le contrôle.
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SK Hynix tient bon, enchaînant les hauts et les bas en fonction des fluctuations du marché de la mémoire. Puis arrive 2024 et l’explosion des investissements dans l’intelligence artificielle. Donc dans les puces mémoire, ce qui est à l’origine de la pénurie de RAM.
Résultat : en juin 2026, la capitalisation boursière de SK Hynix dépasse celle de Samsung, faisant d’elle l’entreprise sud-coréenne la plus rentable. La 12e au classement mondial, tous secteurs confondus. Samsung est juste derrière.
Selon les analystes, le secret de ce comeback tient en 3 lettres : HBM, pour High-Bandwidth Memory. C’est un type de puce mémoire, empilée verticalement dans les processeurs IA. SK Hynix a tout fait pour en devenir le spécialiste, transformant ses produits en composants clés des systèmes d’intelligence artificielle.
Comme l’explique le président du groupe SK, Chey Tae-won : « Autrefois, peu importait que la mémoire provienne d’Hynix, de Samsung ou de Micron. Il s’agissait de produits de base interchangeables. La mémoire HBM est différente. Si la mémoire HBM de SK Hynix est remplacée par un autre produit, le système d’IA risque de ne pas fonctionner correctement. »
L’entreprise compte bien continuer sur sa lancée, notamment en triplant ses capacités de production d’ici 2034. Des experts prédisent même que SK Hynix pourrait devancer Samsung sur la mémoire DRAM dans quelques années.
Interrogé à propos de la perte de son trône, Samsung répond que si l’on se base sur la capitalisation boursière, alors la sienne doit intégrer ce qu’on appelle les actions privilégiées. En les ajoutant à ses actions ordinaires, Samsung reprend en effet sa première place. Calcul logique ou manque de fair-play, à vous de voir.
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